早在1938年，中英兩國已經在香港的問題上有所注目。理論上繼承清帝國而擁有新界主權的中華民國政府，主動提出以兩千萬英鎊的價格，將新界主權賣給英國。蔣介石不是什麼「漢奸賣國賊」，也不是為了讓新界人繼續享受英國文明管治，而是為了拯救在崩潰邊緣的國民政府。