香港政府由1935年開始發行壹元紙鈔，當時的紙鈔都由倫敦巴布域偉堅遜印刷公司(Bradbury,_Wilkinson_&_Company_Limited)印製。不過，隨著太平洋戰爭的爆發，在1941年12月初，日軍開始進攻香港，造成了店舖和商號紛紛歇業。市面上湧現不少小販，對小額壹元紙幣的需求大增。可是由香港對外海空交通已被切斷，在英國印製的紙鈔已無法運港。