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迪迪尼仲係有拍小朋友電影的~ 例如上年的 Frozen 就好成功,仲可以繼續係今季為迪迪尼帶來影碟/下截等收入,但係現時迪迪尼業績的亮點已經去左佢旗下的數 Marvel 電影系列!(唔好話我知你唔知Marvel係迪迪尼旗下!)

西非第二大經濟體加納(Ghana),其貨幣Cedi年初至今兌美元跌左36%,令國家面臨經濟危機。該國總統John Dramani Maham已責承其經濟顧問與國際貨幣基金(IMF)展開商討,研究救助方式同金額。

上周英國說客組織CBI的一個調查報告顯示,半數受訪的顧主表示倫敦樓價過高,已經開始令他們請人出現困難,特別是Entry-level(基層)工種的問題最大。英國樓價於七月按年再升10.6%,連續15個月上升,而倫敦樓價升得更快。

金磚五國銀行咩來的!?

所謂的金磚五國(BRICS,即巴西、俄羅斯、印度、中國及南非)在今早(7月16日)公佈,會正式成立商討已久的金磚五國發展銀行,名為New Development Bank(NDB)。按外電的報道,NDB的初期資本金額為500億美元,由BRICS五國每人出資100億集資而來,當中100億為現金,其餘為BRICS五國的擔保款項。

在大賽過後德國國內整體失業人口平均會更大動力去搵工,而且會更為傾向搵全識,而唔搵Part Time。更有趣的是,失業人口係世界盃同歐國盃過後,會更傾向覺得「搵工,其實唔難」,而其要求人工水平(Reservation Wage)亦會較平時為高!

「我想他們害怕的,是這本書會帶給中國百姓一套可用來批評中國經濟發展模式的語言,令百姓明白目前中國式的制度是難以持續發展的。但現時中國領導人只想將獨裁政權制度化,更想將其制度合理化,這方面歴史已告訴我們是不可能的。中國政府想話俾人聽它的制度是可以長存不衰的,這明顯是不可能的!改變制度唔係單靠捉幾個貪官就得的。」

上周五英倫銀行行長Mark Carney(卡尼)出席一個演講時,提醒英國百姓要留意,該國的加息周期可能早於預期出現。之前市場一般預期,英美兩國將會同步於明年首季開始加息,現時英央行放風可能早過預期,就等於暗示加息可能今年底就黎。 當然作為香港人最擔心的是美國加息,但英國加息唔等於美國都會提前加。始終近年英國樓市(特別是倫敦)價格處於高水平,所以早過美國加息並不出奇。而卡尼更強調,就算今個月英倫銀行出手壓樓市,都唔等於可以替代加息的作用。

金管局希望銀行可減少對短期借貸的依賴,改為更多用年期較長的資金來源(例如Retail Deposit,即零售存款)作為融資來源,而當然這些「新政」亦為盡早推行Basel III的要求。不過,有外資「Wholesale Bank」(即主要做企業及大額客的銀行)就指,這種「新政」明顯是令傳統銀行(即接受散戶存款的那些)如匯豐、渣打等得益,那些主業做大額借貨、融資的銀行就要受害。

近期歐美投資市場最多人討論的一個現象,就是出幾乎所有投資市場都出現「Low Volatility」(價格波動性低)的情況。例如美國S&P500指數(標普500指數)的Volatility指數,就在上星期跌至11點,為近7年新低。

點解歐洲央行要減息?

ECB要出手,理由好簡單,因為歐元區各國正陷通縮的邊緣。本週二公布的歐元區整體5月份通脹率已下跌至0.5%,較4月的0.7%為低,而New York Times得來的圖可見,歐洲多國的通脹率亦相當接近零水平,而希臘在內的「歐豬國」(即在兩年多前的歐債危機中最受打擊的國家)更已要面對通縮的問題。

英國週四都公佈了將會於9月開始,將嫖妓及販毒在內的非法行為為納入英國GDP的計算之內。而英國統計局(ONS)已經估算了2009年有關嫖妓及販毒的收入,前者約為53億鎊,而後者則約為44億鎊。加上其他將會加入的新項目,2009年英國GDP會上升330億鎊,等於經濟規模突然增長了2.3%。 目前該國只公佈2009年的重估,現時的GDP重估則可能要到6月底才再公佈。

Coco Bonds的實質結構其實頗複雜,而且不同銀行發行亦會有不同條款,例如有些會分發定額票息,但有些則只有銀行隨意發放的利息(Discretionary Interest Payment),不是全部一樣。而更重要的是部份Coco Bonds 的Trigger 條款不單會令債變股,部份更可以令股變「一無所有」!

IMF今日最新公佈的其對西班牙的經濟報告,正式表示西班牙的經濟已經Turned the Corner(見底回升)!曾經是歐洲最大問題之一的西班牙,今時今日已經進化成其中一個歐洲復蘇的「樣版公仔」啦!

在此書出版的同時,就將其所用的數據放上網予大眾使用, Chris Giles就細心地整理當中數據,發現當中有不少問題,包括出現「數據無中生有」、「入錯數」、「數字無列明Source」等情況。我們可以詳細看其中幾個重要問題。

Eurostat早前就估計,加入這批非法活動後意大利的GDP可以提高2%。當然,非法活動本質上就是政府難以完全明白的活動,故意國的統計局已經表明「有關非法活動的的概念,可以有不同的傳譯方法(open to different interpretations) 。」意味有關數字的估值,有相當的「可調控」空間。

分析亦強調近年本港金融業與內地金融融合,引致信貸急增。報告指,近期的本港貸款增長主因是金融機構向與內地相關機構所作的貸款上升,特別是銀行對內地非銀行業的貸款加風險承擔總額,已經升至本港GDP的1.9倍!雖然報告無提及,但未來內地企業的還債能力相信會隨著經濟轉弱,而大大減弱,這將對本港帶來的風險是極之大的。

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