2018年世界股市，不論是歐美歐日等成熟經濟市場，還是亞洲等新興經濟市場均出現大調整，表現跟2017年是差天共地。2016年尾，美股在特朗普當選後大升，直至2018年二月頭為止。歐美及亞洲股市同期亦上揚。但二月調整後，各地股市開始轉弱，唯獨美股再創新高。踏入十月，美股亦無法獨善其身，代表美國中小企的羅素二千指數率先下跌，隨後道指、標普五百及納指亦向下跌，標普五百由高位跌近20%。
美國聯儲局本來一直說下年（2019年）會繼續加息，但近期商品價格指數跌了近15%，而利率期貨市場更預示來年加息的機會率相當低，顯示美國聯儲局來年好大機會不會加息。如果不加息，那自2016年開始的加息周期就算完結。按對上三次加息周期的完結睇（分別是95年、00年及06年）
十一月初，高盛前合伙人及東南亞主管被控企圖洗黑錢，並隨後認罪。十一月八日，彭博及金融時報報導，美國的法院文件曾提及一名高盛職員於2009與馬來西亞前首相會面，原來該職員就是今年三月退休的高盛前主席Lloyd Blankfein。美國2008年金融風暴之後，銀行高層無一被控。但特朗普上台後，高盛有高層首度被控，傳媒更報導最高層的前主席牽涉其中，以筆者記憶所及，這是美國金融界近二十年來聞所未聞的。
現於紐約時報成日撰文的既Paul Krugman，2008年得獎，經濟學者無異。兩年前侵侵當選美國總統，美股先跌後回，Krugman就在紐約時報撰文，話侵侵當選，預左經濟哀退，股市「永不返身」。結果？結果係美股大升兩年，道指升四成，標普五百升三成，美國經濟連續增長兩年。如果兩年前睇左Krugman篇文無買美股，依家真係後悔莫及。
以前筆者同好多人一樣，會幻想自己買中下一個騰訊然後長揸等發達，但後來計一計數就知有問題。全香港二千多隻股票，有幾多隻騰訊？一隻。 換句話說，買中一隻可以長揸既倍升股騰訊，機會率係0.05%。0.05%，只可以講係易中過六合彩。
最討厭政治，特別是香港的，睇中又無錢分。美股就唔同了，睇中侵侵16年當選的話買美股，暴升左兩年，收獲應該都唔錯。馬後跑咁睇，美股在中期選舉前來過大調整，特別是代表中小企的羅素二千率先下跌，好可能就是資金不知道民主黨會否贏得兩會控制權，180度改變侵侵的現行政策（如大幅調低企業稅），所以先飲為敬，預先走貨。
技術分析其中一個工具是用平均移動線判斷股票走勢，而當中二百天平均移動線就是一個非常有用的工具。用97年08年及今年的恆指做例，你會見到股票暴跌前一定會跌穿二百天平均移動線。97年恆指由萬七點高位左右見頂下跌，第二次清脆跌穿二百天平均移動線後，再跌七千點，跌了50%。08年一樣，恆指高見三萬二之後轉弱，五月跌穿二百天平均移動線後，跌了萬五點，跌超過50%。再睇今年，恆指由三萬三點向下，跌穿二百天平均移動線後就再跌五千點。
人性追求穩定，但資金全球自由流動下的投資環境，從來都充滿極端波幅等不穩定因素。投資心理學有一個經典例子，就是如果有得揀，人會揀成年無錢賺，然後最後一個月賺一百萬，還是個個月賺十萬賺足一年？十個有九個人會揀前者，但投資市場好多時的走勢卻是後者，久不久就會出現十年一遇百年一遇的大升市大跌市。
市面好興買股買REITs買債收息，用作增強現金流，這在減息周期並無不妥，但現在聯儲局正在加息，而最終聯儲局未來幾年會多加幾次息，仍是未知之數。而更重要的，是三十多年的長期減息周期好可能已經完結。
每年10%是太過樂觀，因為根據積金局數據，過去十年緊貼恆指的MPF基金回報只是4.64%。而香港股票基金有一隻的年回報有9.25%，但這個只是個別例子，不作得準。因為睇返數據，你會見到香港股票基金，不同公司的表現可以差好遠，由2.28%到9.25%不等。反而值得留意的是美國股票基金，不同公司的表現差別不大，由7.69%至8.98%不等。
